Ziel jeder Veranlagung ist es, höchstmögliche Erträge unter Abwägung von Chancen und Risiken zu erzielen. Als dynamisch orientierter Anleger haben Sie sich an uns gewendet, um langfristig die Ertragschancen an den Kapitalmärkten bestmöglich zu nutzen. Das dies nur unter Inkaufnahme entsprechender Risiken möglich ist, ist Ihnen bewusst.

Aktuell werden rund 30% der Anlagen in Anleihen mit Investmentrating A oder besser mit einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr (d.h. die Duration des Anleihenportfolios beträgt weniger als zwölf Monate) investiert. Rund 10% der Anlagen werden in längerlaufende Anleihen von Banken mit Investmentgrade-Rating investiert. Wir nutzen dabei die historisch hohen Risikoaufschläge die Bankenanleihen aktuell bieten - immerhin fordert der Kapitalmarkt von Banken mittlerweile höhere Zinsen als von vielen Industrieunternehmen. Rund 15% der Anlagen werden in inflationsgeschützten Anleihen investiert. Wir gehen davon aus, dass das Thema Inflation gerade erst beginnt und eine Anlage, die einen Inflationsschutz eingebaut hat, aktuell besser ist als eine "normale" Anleihe.
Die Top-Holding im Risikoanteil entsprechen im Wesentlichen den Kaufempfehlungen unserer Research-Abteilung. Zusätzlich befindet sich auch ein Turbo-Long-Zertifikat auf Meinl Airports International in der Asset Allocation. Daneben werden gerade in der dynamischen Stratgie der Vermögensverwaltung laufend tradingorientierte, kurzfristige Investments beigemischt.

Im ersten Halbjahr ist unsere Einschätzung, dass sich die Finanzkrise ausweiten wird und es an den Aktienmärkten sehr schwer wird eine positive Performance zu erzielen, bewahrheitet. Die Zurückhaltung in Form einer niedrigen Risikoquote in der Asset Allocation und insbesondere die strikte Einhaltung von Stopp-Loss-Limiten bei unseren Top-Empfehlungen im Aktien Bereich, haben allerdings dazu geführt, dass neben den Zinserträgen in der Sicherheitsquote auch Kursgewinne in der Risikoquote erzielt werden konnten. Auch die inflationsgeschützten Anleihen in der Asset Allocation haben sich bewährt.

Für das zweite Halbjahr bleiben wir äusserst skeptisch eingestellt, mehr noch im zweiten Halbjahr sehen wir neben einer schwachen Aktien Börse auch die Gefahr sinkender Rohstoffmärkte. Wir sind daher im Rohstoffsektor nicht mehr investiert und am Aktienmarkt nur noch in ausgewählten Sondersituationen. Daneben werden wir versuchen kurzfristige Trading-Chancen wahrzunehmen und damit die Performance weiter zu verbessern. In der Vermögensverwaltung des dynamischen Stils werden wir weiterhin versuchen die Performance mit Short-Positionen in Aktien welche gerade eine Kapitalerhöhung durchführen, zu optimieren.