a) Die Gesellschaft hält direkt oder indirekt einen Anteil am Grundkapital der analysierten Gesellschaft von mehr als fünf Prozent oder ein in die Erstellung der Analyse involvierter Mitarbeiter hält einen wesentlichen Anteil am analysierten Unternehmen.
b) Das analysierte Unternehmen hält mehr als fünf Prozent am Grundkapital der Gesellschaft
c) Die Gesellschaft wurde vom Emittenten mit der Erstellung der Analyse beauftragt, oder hat die Analyse vor Veröffentlichung zur Interpretation erhalten
d) Die Gesellschaft ist Market Maker in Finanzinstrumenten der Gesellschaft
e) Die Gesellschaft war innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate an der Führung eines Konsortiums für eine Emission im Wege eines öffentlichen Angebots von Finanzinstrumenten, die selbst oder deren Emittenten Gegenstand der Finanzanalyse sind, beteiligt
f) Die Gesellschaft war innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate gegenüber Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind, an eine Vereinbarung über Investment-Banking-Dienstleistungen gebunden oder in diesem Zeitraum aus einer solchen Vereinbarung eine Leistung oder ein Leistungsversprechen erhielten, vorausgesetzt, dies hat nicht die Offenlegung vertraulicher Geschäftsinformationen zur Folge
Die Gesellschaft unterscheidet ihre Analysen in langfristige Aktien Analysen mit einem Investmenthorizont von zwölf Monaten und kurzfristig, tradingorientierten Analysen. Im Bereich der langfristigen Analysen bezieht sich eine Kaufempfehlung in der Regel auf eine potenzielle Wertsteigerung des zugrunde liegenden Finanzinstrumentes von zumindest zehn Prozent, eine Verkaufsempfehlung auf eine potenzielle Wertminderung von zumindest zehn Prozent und eine Neutral/Halten-Empfehlung auf ein verweilen innerhalb dieser Bandbreite. Insbesondere bei volatilen oder marktengen Aktien kann die Bandbreite auf 15 oder sogar 20 Prozent erweitert werden. Im Bereich der kurzfristigen, tradingorientierten Analysen die in der Regel nur den Kunden der Gesellschaft zur Verfügung gestellt werden, kann es zu abweichenden Empfehlungen im Vergleich zu den langfristigen Analysen kommen. Der Zeithorizont bei den kurzfristigen, tradingorientierten Analysen bezieht sich in der Regel auf wenige Tage.